Qué es Kelly (y por qué NO usarlo entero)
El criterio de Kelly calcula la fracción de tu capital que maximiza el crecimiento a largo plazo, dado tu winrate y tu ratio. La fórmula: f = W − (1 − W) / R, donde W es tu winrate y R tu ratio beneficio/riesgo. Si el resultado es cero o negativo, no tienes ventaja y no deberías apostar nada.
⚠️ El Kelly completo es demasiado agresivo para trading real. Kelly asume que conoces tu winrate y tu ratio con precisión perfecta — y en trading no los conoces: los estimas de una muestra pequeña y cambian con el mercado. Si sobrestimas tu edge (casi siempre lo haces), el Kelly completo te lleva a drawdowns brutales y a la ruina. Por eso los profesionales usan Kelly fraccionado: medio Kelly, o mejor un cuarto de Kelly. Sacrificas algo de crecimiento teórico a cambio de muchísima menos volatilidad y riesgo de ruina.
Nuestra recomendación práctica: usa la calculadora como techo, no como objetivo. Si Kelly te dice 20%, ni se te ocurra arriesgar eso por operación; un cuarto (5%) ya es agresivo. Para la mayoría, la vieja regla del 1% es más sensata que cualquier Kelly, porque protege de la peor enemiga: tu propia sobreestimación del edge. Comprueba lo que un riesgo alto hace de verdad en la calculadora de riesgo de ruina.